——株洲华锐精密工具股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　株洲华锐精密工具股份有限公司董事长、总经理 肖旭凯先生

　　株洲华锐精密工具股份有限公司财务总监、董事会秘书 段艳兰女士

　　招商证券股份有限公司投资银行总部董事、保荐代表人 邓永辉先生

　　招商证券股份有限公司投资银行总部董事、保荐代表人 钟凌飞先生

　　株洲华锐精密工具股份有限公司

　　董事长、总经理肖旭凯先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：

　　大家好！

　　欢迎大家参加株洲华锐精密工具股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上投资者交流会。在此，我谨代表公司，向长期关心和支持华锐精密发展的广大投资者和各界朋友表示衷心的感谢！

　　华锐精密成立于2007年，主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售，主要产品包括车削、铣削和钻削三大系列硬质合金数控刀片，是机械制造行业和重大技术领域的基础核心产品。通过多年的自主研发，公司掌握了硬质合金数控刀片全流程研发生产工艺技术，形成了完整的自主知识产权体系，产品广泛应用于模具、汽车、通用机械、能源装备、工程机械、航空航天、轨道交通等诸多领域。

　　公司采用“集中优势、单品突破”的研发战略，专注于硬质合金数控刀片基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的研究和创新，不断提升硬质合金数控刀片的加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能。经过10余年的科研创新，公司目前基于核心技术形成专利技术33项，其中发明专利10项，自主研发和设计能力较强，新产品开发和产品更新迭代速度较快，保持行业领先的发展优势。

　　未来公司将进一步夯实并发挥公司在技术创新、产品开发方面的优势，加大研发投入和人才队伍建设，以技术推动市场为导向，不断升级迭代产品并开发新系列。在巩固硬质合金数控刀片市场优势地位基础上，优先发展基础材料技术的研究，进军金属陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料领域；同时，通过新品项目的开发，向工具系统、精密复杂组合刀具领域拓展，进一步丰富公司的产品线，通过不断提升对大中型企业的综合金属切削服务能力，将公司从单纯提供切削产品的企业打造成为国内领先的整体切削解决方案供应商。

　　本次华锐精密在科创板发行上市，为公司直接融资提供了重要渠道，同时也是公司发展历史上的一次重要跨越。希望今天通过与广大投资者网上交流的形式，能够圆满解答问题，让大家更加全面、深入、客观地认识和了解华锐精密的内在价值与投资价值。

　　最后，感谢上证路演中心、中国证券网为我们提供了与广大投资者们沟通和互动的平台。我们也会认真听取各位朋友提出的建议，继续稳步推进并完善公司的各项工作。在未来的日子里，华锐精密也一定能以更加优异的经营业绩来回报各位投资者和社会！谢谢大家！

　　招商证券股份有限公司

　　投资银行总部董事、保荐代表人邓永辉先生致辞

　　尊敬的各位投资者朋友、女士们、先生们：

　　大家好！

　　非常感谢各位参加株洲华锐精密工具股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上投资者交流会。作为本次发行的保荐机构和主承销商，我谨代表招商证券股份有限公司，对所有参加今天网上投资者交流会的投资者朋友们，表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　华锐精密自成立以来，一直聚焦于数控刀片的研发、生产和销售，其核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，已成为国内知名的硬质合金切削刀具制造商。凭借多年的人才、技术积累以及先进装备的引进和消化吸收，华锐精密形成了在基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层四大领域的自主核心技术，开发了车削、铣削、钻削三大系列产品。

　　公司连续多年产量位居国内行业前列，根据中国钨业协会统计、证明，2018年、2019年，公司硬质合金数控刀片产量在国内企业中均排名前三，其“顽石刀具”品牌在第四届切削刀具用户调查中被评选为“用户满意品牌”。

　　2017年到2019年，公司营业收入复合增长率为38.92%，产品销量快速增长，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场，特别是铣削刀片已形成显著竞争优势，并取得了良好的市场口碑。

　　招商证券此次非常荣幸能够成为华锐精密的保荐机构和主承销商。我们希望通过此次路演推介，能够使广大投资者更加深入地了解华锐精密，把握华锐精密的投资价值，希望大家能积极参与，踊跃提问。招商证券也将切实履行保荐义务，勤勉尽责，持续做好督导工作。我们对华锐精密的未来发展充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，让广大投资者共同分享企业的发展硕果。

　　最后，我谨代表招商证券，预祝华锐精密本次发行取得圆满成功。谢谢大家！

　　株洲华锐精密工具股份有限公司

　　财务总监、董事会秘书段艳兰女士致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：

　　大家好！

　　株洲华锐精密工具股份有限公司首次公开发行A股并在科创板上市网上投资者交流会马上就要结束了，非常荣幸今天能够与广大投资者在网上交流。在此，我谨代表华锐精密，对广大投资者、各位网友的关心与关注表示衷心感谢！3个小时的网上交流，不仅增进了公司与各位投资者的相互了解，也为今后建立长期信任奠定了良好基础，再次感谢各位投资者！

　　今天，有幸和广大投资者们共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到十分高兴。大家提出了很多非常有价值的意见和建议，我们一定会认真考虑这些问题和建议，并把这些建议融入到公司的经营管理工作之中，不断提升公司整体实力和经营业绩，不辜负大家的信任与支持。

　　本次科创板发行上市是华锐精密多年经营发展成果的集中体现，更是公司步入新的发展阶段的起点。通过本次与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注与监督，这也是将华锐精密继续做大、做强、健康发展的有力保障。未来，公司将在巩固行业领先地位的同时，以自身的核心技术优势、过硬的产品质量、优良的客户口碑为突破口，进一步增强核心竞争力，用优异的业绩回报各位投资者，回馈社会！

　　今天的路演马上就要结束了，但与我们广大投资者同心同行共赢的历程才刚刚开始。真诚欢迎广大投资者继续关注和支持华锐精密，继续通过各种方式与我们保持联系和交流，我们也随时欢迎广大投资者到华锐精密参观考察！谢谢大家！

　　经营篇

　　问：公司的主营业务是什么？

　　肖旭凯：公司是国内知名的硬质合金切削刀具制造商，主要从事硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务，现有的核心产品为硬质合金数控刀片，包括车削、铣削和钻削三大系列。硬质合金数控刀片作为数控机床执行金属切削加工的核心部件，广泛应用于汽车、轨道交通、航空航天、精密模具、能源装备、工程机械、通用机械、石油化工等领域的金属材料加工。

　　问：请介绍近年来公司经销商的数量及变动情况。

　　肖旭凯：公司采用的经销模式为买断式销售。公司与经销商签订经销协议，根据订单合同约定将产品交付给经销商，经销商确认收货后由其管理产品，并自主销售给下游客户。

　　报告期（2017年、2018年、2019年及2020年1月到6月，下同）各期末，公司经销商数量分别为86家、112家、119家和119家，公司经销商数量呈持续稳定的增长趋势。部分经销商退出原因主要有两方面：一方面是随着公司不断成长，对经销商的销售能力、经营实力的要求不断提高，部分规模较小的经销商不再适应公司的管理要求而主动退出；另一方面，随着公司品牌策略的不断推进，公司对经销商渠道进行整合，对不符合公司要求的经销商予以淘汰。整体来看，公司的经销商数量不断增加，经销商质量也不断提高，公司的经销渠道日趋成熟、稳定。

　　问：公司目前拥有多少专利？

　　肖旭凯：截至目前，公司拥有33项专利，其中10项为发明专利。发明专利权利期限为自申请日起20年，其他专利权利期限为自申请日起10年。

　　问：请介绍公司承担的科研项目情况。

　　肖旭凯：公司承担的主要科研项目包括：1）湖南省100个重大科技创新项目；2）芦淞区2020年市级重大科技创新项目；3）2019年度湖南省第一批创新创业技术投资项目；4）省百项重点新产品推进计划和百项专利转化推进计划项目；5）《湖南制造强省建设第三批重点项目（工业新兴优势产业链项目）》；6）《株洲制造2025》重点建设项目（第一批）。

　　问：请介绍公司拥有的核心技术情况。

　　肖旭凯：公司以发展“高精度、高效率、高可靠性和专用化”的现代高效刀具为研发目标，专注于硬质合金数控刀片基体材料、槽型结构、精密成型和表面涂层等领域的研究和创新，不断提升硬质合金数控刀片的加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能。经过10多年的科研创新，公司掌握了多项自主核心技术：基体材料领域有基体牌号开发技术、碳含量控制技术、晶粒度控制技术；槽型结构领域有槽型结构设计技术；精密成型领域有模具制备技术、混合料制备技术、压制成型控制技术、烧结成型控制技术；表面涂层领域有PVD（物理气相沉积技术）涂层开发技术、CVD（化学气相沉积技术）涂层开发技术。

　　问：公司的研发投入是多少？

　　肖旭凯：为了保证公司能够不断进行技术创新，维持公司的市场竞争优势，公司在培养引进优秀科研人才的同时，注重对先进研发设备的投入，在刀具基础研究以及新品开发方面保持了较高比例的研发资金投入。报告期内，公司研发投入分别为763.07万元、1190.15万元、1700.14万元、939.43万元，占当期营收比例为5.69%、5.57%、6.57%、6.85%。

　　问：公司近年来的营收是多少？

　　段艳兰：报告期内，公司主营业务收入分别为13325.34万元、21172.66万元、25716.26万元和13688.92万元，2018年、2019年分别同比增长58.89%、21.46%。

　　问：公司主营业务毛利率是多少？

　　段艳兰：报告期内，公司主营业务毛利率基本保持稳定，分别为49.53%、49.04%、50.36%和49.66%。其中，车削刀片毛利率小幅下降，铣削刀片毛利率呈现稳步上升趋势，钻削刀片毛利率较高且较为稳定。

　　发展篇

　　问：公司的发展战略是什么？

　　肖旭凯：公司一贯秉承“自主研发、持续创新”的企业发展战略，专注于硬质合金数控刀片的研发、生产和销售，为不同市场、行业和客户提供高精密、高稳定性和高性价比的产品和服务。未来公司将进一步夯实并发挥公司在技术创新、产品开发方面的优势，加大研发投入和人才队伍建设，以技术推动市场为导向，不断升级迭代产品并开发新系列。在巩固硬质合金数控刀片市场优势地位基础上，优先发展基础材料技术的研究，进军金属陶瓷、陶瓷、超硬材料等新材料领域；同时，通过新品项目的开发，向工具系统、精密复杂组合刀具领域拓展，进一步丰富公司的产品线，通过不断提升对大中型企业的综合金属切削服务能力，将公司从单纯提供切削产品的企业打造成为国内领先的整体切削解决方案供应商。

　　问：公司未来在市场拓展方面有怎样的发展规划？

　　肖旭凯：公司将继续加大优势产品的推广力度，积极参加国内外大型高端装备制造展，全面提升公司整体形象。根据公司的研发能力、人才配置、资金实力和产能储备等资源要素，逐步实施针对不同市场、行业和客户的产品开发计划：针对国内刀具贸易公司迫切转型的需要，加速国内流通市场布局，建立健全“哈德斯通”系列产品一级专卖店和销售网络布局。同时积极开拓海外市场，完善海外流通市场经销商布局；在大型产业集群周边，有计划开发、布局“顽石”系列产品经销商，让公司的产品和技术进一步贴近机械加工终端用户需求，与各产业集群进行深度融合；争取与国内一些重点行业重点客户达成战略合作，全面打造“华锐”品牌，推出定制化的整体切削解决方案和应用服务。

　　问：公司在核心技术提升方面有怎样的规划？

　　肖旭凯：公司在车削、铣削和钻削等硬质合金数控刀片方面已形成较为完整的产品技术体系。公司未来将始终坚持自主创新，通过不断加大研发投入，提升研发水平，同时加强和科研院校的紧密合作，建立校企联合合作平台，提高公司的基础研究水平。公司一方面将持续不断加大对基体新材料、新涂层技术的基础研究工作，另一方面将不断加大对新产品的开发力度，提升产品综合性能，向客户提供切实可靠高性价比的切削刀具。公司将通过一系列技术强企计划，实现在硬质合金数控刀片方面的整体实力接近或达到日韩刀具企业水平，进一步缩短与欧美刀具企业的技术差距。

　　问：公司具有的竞争优势有哪些？

　　肖旭凯：公司的竞争优势主要表现为研发优势、生产优势、装备优势、渠道优势和市场优势。

　　问：公司近年来营收快速增长的原因有哪些？

　　段艳兰：近年来公司营收快速增长的原因主要有：1）产品迭代加速，产品性能逐渐提升；2）设备投入增加，产能不断释放；3）销售渠道成熟，销路持续拓宽；4）行业趋势向好，进口替代效应明显；5）部分欧美、日韩高端数控刀片进口业务受到疫情影响，进一步加速了公司产品对高端进口刀具产品的替代。

　　行业篇

　　问：公司所属行业是什么？

　　肖旭凯：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业为“金属制品业”之“金属工具制造”之“切削工具制造”；根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于“制造业（C）”之“金属制品业”（C33）之“切削工具制造”（C3321）；根据《战略性新兴产业分类（2018）》，公司属于国家战略性新兴产业之“新材料产业”之“先进有色金属材料”之“硬质合金及制品制造（3.2.8）”。

　　问：当前国内硬质合金刀具市场的需求情况如何？

　　肖旭凯：我国切削刀具市场消费情况与我国制造业发展水平和结构调整息息相关。受国内投资增速放缓和需求结构调整影响，2011年至2016年，刀具市场规模主要集中在312亿元至345亿元的区间。随着我国制造业朝着自动化和智能化方向快速前进，刀具消费市场恢复性增长。2018年，切削刀具行业市场规模达到421亿元，达到历史最高水平，相对于2016年增长30.95%；2019年，受海外不确定因素以及汽车等下游行业影响，我国切削刀具消费额下降至393亿元。根据《第四届切削刀具用户调查数据分析报告》统计显示，截至2018年底，我国机械加工行业使用硬质合金切削刀具占比达53%。据此推算，2018年我国硬质合金刀具市场规模为223亿元左右，2019年为208亿元左右。同时，我国硬质合金切削刀具使用比例相对于全球63%的比例还有较大提升空间。

　　问：硬质合金刀具行业具有怎样的发展机遇？

　　肖旭凯：当前行业面临的机遇主要表现为：1）国内数控刀具市场规模持续快速增长；2）在中高端刀具领域，国产刀具将逐步实现进口替代。

　　问：公司核心技术产品在细分市场的份额是多少？

　　肖旭凯：鉴于无法从公开渠道获取车削刀片、铣削刀片和钻削刀片的市场规模数据，以2019年我国硬质合金刀具市场规模约为208亿元进行测算，2019年，公司核心技术产品在我国硬质合金刀具细分行业的市场份额为1.18%。

　　问：公司产品或服务有怎样的市场地位？

　　肖旭凯：公司已经成为国内知名的硬质合金切削刀具制造商，连续多年产量位居国内行业前列。根据中国钨业协会统计、证明，2018年、2019年，公司硬质合金数控刀片产量在国内企业中排名前三；公司核心产品在加工精度、加工效率和使用寿命等切削性能方面已处于国内先进水平，进入了由欧美和日韩刀具企业长期占据的国内中高端市场；公司模具铣刀在国内的模具高速铣削加工领域具有较高的知名度和影响力，2017年公司模具铣削刀片荣获“荣格技术创新奖”，2019年锋芒系列硬质合金数控刀片荣获“金锋奖”（首届切削刀具创新产品奖）。

　　问：公司所属行业内的主要企业有哪些？

　　肖旭凯：目前，国际刀具行业竞争格局大致分为三个阵营：第一阵营是以山特维克为代表的欧美刀具企业。欧美刀具企业定位于为客户提供完整的刀具解决方案，通过强大的研发投入、人才培养以及质量管理体系推动其产品体系不断推陈出新，并在技术上处于持续领先水平，在高端定制化刀具领域始终占据着主导地位，市场呈现寡头竞争局面。第二阵营是以三菱综合材料为代表的日韩刀具企业。日韩刀具企业定位于为客户提供通用性高、稳定性好和极具性价比的产品，在高端制造业的非定制化刀具领域赢得了众多厂商的青睐。第三阵营是以株洲钻石为代表的国内刀具企业，数量众多、竞争实力差距较大，主要通过差异化的产品策略和价格优势，赢得了较多的中低端市场份额。

　　发行篇

　　问：公司本次共发行多少股？

　　邓永辉：公司本次公开发行1100.20万股，占发行后总股本的比例为25.00%。

　　问：保荐机构及其相关子公司是否参与战略配售？

　　钟凌飞：招商证券将安排相关子公司参与本次发行战略配售，具体按照上海证券交易所相关规定执行。招商证券及其相关子公司后续将按要求进一步明确参与本次发行战略配售的具体方案，并按规定向上海证券交易所提交相关文件。

　　问：公司此次拟公开发行股票所募集资金将用于哪些项目？

　　段艳兰：本次募集资金将全部用于与公司主营业务相关项目，具体为“精密数控刀具数字化生产线建设项目”“研发中心项目”“补充流动资金项目”。

　　问：本次募集资金投资项目对公司业务、未来发展有什么作用？

　　段艳兰：“精密数控刀具数字化生产线建设项目”是公司在目前已掌握的核心技术上进行的产能扩建，有助于公司进一步做大、做强主营业务，巩固和提升市场地位，增强整体竞争力；“研发中心项目”是公司在原有研发体系、技术储备基础上进行的升级扩建项目，对于公司巩固核心技术、提高研发水平、探索具有更高科技水平的新工艺和新产品具有重要意义。